Cerebras เปิดเทรด Nasdaq พุ่ง 68% — IPO ใหญ่สุดของปี 2026 ระดมเงิน $5.55B มาร์เก็ตแคปแตะ $95B
14 พฤษภาคม 2026 Cerebras Systems ผู้ผลิตชิป AI ขนาด wafer-scale engine เข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ภายใต้ ticker CBRS เป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดของปี 2026 จนถึงปัจจุบัน — ขายหุ้น 30 ล้านหุ้นที่ราคา $185 (เหนือกรอบที่ guidance ไว้) ระดมทุนได้ $5.55 พันล้านดอลลาร์
วันเปิดเทรด ราคาพุ่งทันที — เปิดที่ $350 (เกือบ 2 เท่าของ IPO price) และปิดที่ $311.07 บวก +68% ทำให้มาร์เก็ตแคปบน fully-diluted basis แตะ ~$95 พันล้านดอลลาร์ demand จากนักลงทุน oversubscribe มากกว่า 20 เท่า ตามรายงานของ Bloomberg
นี่คือสัญญาณที่ชัดที่สุดในรอบปีว่า Wall Street ยังพร้อมจ่ายสูงเพื่อเข้าถึง AI infrastructure แม้หลายฝ่ายเริ่มเตือนเรื่อง bubble
โมเดลธุรกิจ: Wafer-Scale Engine ที่ Nvidia ไม่ทำ
Cerebras เลือกเดินคนละสายกับ Nvidia ตั้งแต่ตั้งบริษัทปี 2015 — แทนที่จะผลิต GPU เล็ก ๆ หลายตัวต่อกัน บริษัทผลิตชิปขนาดเท่าจาน wafer ทั้งใบ (เรียกว่า WSE-3) มีทรานซิสเตอร์ 4 ล้านล้านตัวบนชิปเดียว ลด network bottleneck ระหว่าง chip ออกไป
โมเดลธุรกิจหลักของ Cerebras ในปี 2025–26 คือ Inference-as-a-Service ไม่ใช่ขาย chip เป็นกล่อง — บริษัทรัน inference cluster ของตัวเองและขาย API token เพื่อแข่งกับ AWS, Google Cloud TPU และ Groq บนความเร็ว
ข้อตกลงสำคัญที่ทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นคือ deal กับ OpenAI มูลค่า > $20 พันล้านดอลลาร์ ซื้อ capacity ~750 เมกะวัตต์ในเดือน ม.ค. 2026 (OpenAI ใช้ Cerebras รัน inference โมเดลตัวแรกในเครือเมื่อต้นปี) Revenue ปี 2025 โต +76% เป็น $510 ล้าน
ตัวเลขที่นักลงทุนชอบ
- Revenue 2025: $510M (+76% YoY)
- Deal OpenAI: $20B+ สำหรับ 750MW capacity
- Customer marquee: OpenAI, AlphaSense, AWS, Cognition, Meta, Mistral, Notion, Perplexity
- IPO oversubscription: 20+ เท่า
ตัวเลขที่ต้องระวัง
- 86% revenue มาจาก G42 และ entities ของ UAE — concentration risk ที่ระดับสูงมาก
- CFIUS clearance ต้องผ่านในเดือน ก.พ. หลังถูกตั้งคำถามเรื่อง national security
- กำไร: ยังไม่ทำกำไร — รายงาน Q1 2026 net loss ใกล้เคียงกับ revenue
- Valuation multiple: ~186x trailing revenue ที่ราคาเปิด — สูงกว่า Nvidia ในยุค peak
สำคัญต่อภาพ market อย่างไร
- เปิดประตูให้ AI infrastructure IPO รอบใหม่ — Groq, SambaNova, Lambda Labs, CoreWeave (เพิ่งจดเมื่อปลายปี 2024) จะใช้ pricing ของ Cerebras เป็นเทมเพลต
- กระจาย demand ออกจาก Nvidia — แม้ Nvidia ยังครองตลาด > 80% แต่นักลงทุนแสดงว่าพร้อมจ่ายสูงสำหรับ alternative
- ส่งสัญญาณว่า bubble ยังไม่แตก — ในขณะที่บางคนทำนายว่า AI capex bubble จะแตกใน 2026 การ oversubscribe 20 เท่าของ Cerebras บอกตรงกันข้าม
มุมมอง AI Curator
Cerebras IPO ที่ระดมได้ $5.55B และมาร์เก็ตแคปแตะ $95B ภายในวันเดียว เป็นทั้งข่าวดีและสัญญาณเตือน
ข่าวดี — สำหรับวงการ AI infrastructure ทั้งระบบ การ exit ที่สำเร็จระดับนี้จะดึงเงินทุนใหม่กลับเข้า hardware startup ที่ยังต้องลงทุนสูง (Anthropic, OpenAI, xAI, Meta, Google ต่างต้องการ alternative supply นอกเหนือจาก Nvidia) บริษัท AI chip ระดับ Series B–D ในซิลิคอนวัลเลย์น่าจะ valuation step-up อีกรอบใน 60 วันข้างหน้า
สัญญาณเตือน — ตัวเลข 86% revenue concentration จาก UAE entities โดยเฉพาะ G42 บอกความจริงที่นักลงทุนรายย่อยอาจมองข้าม คือ Cerebras ไม่ได้ “ชนะ” ที่ตลาด enterprise US/EU เท่าที่ valuation บ่งบอก ถ้าความสัมพันธ์ทางการเมือง US–UAE หรือนโยบาย US Export Control เปลี่ยน revenue 86% หายไปทันที — เทียบกับ Nvidia ที่ revenue กระจายข้ามทุก hyperscaler
สำหรับ Thailand/SEA — ราคา inference ของ Cerebras บน Llama 3.1 405B อยู่ที่ประมาณ $0.60 per 1M tokens ขณะที่ Groq ที่ ~$0.79 และ Together ที่ ~$3.50 — นักพัฒนา Thai ที่ใช้ open-weight model สำหรับ chatbot, RAG หรือ batch processing ในงาน fintech, e-commerce, ภาครัฐ จะได้ประโยชน์จากการ competition นี้โดยตรง ค่าใช้จ่าย inference ที่ลดลง 5–10 เท่าใน 12 เดือนข้างหน้าจะทำให้ business case ของ AI feature ในแอปไทยเปลี่ยนไปอย่างมาก
ระยะยาวที่ต้องจับตา — ถ้า Cerebras หรือ Groq สามารถลด cost per token ของ frontier model (Claude 4.7, GPT-5.5, Gemini 3 Pro) ลงได้ 80% ภายในปี 2027 AI infrastructure จะกลายเป็น commodity เช่นเดียวกับ cloud compute ในยุค 2015 ซึ่งจะเปลี่ยนสมการของบริษัท SaaS, internal tool, และทุก consumer app ที่มี AI feature
แหล่งข่าว:
อ่านเพิ่มในหมวด ธุรกิจและกฎหมาย
Anthropic ขยายลายน้ำข้อความไปยัง Claude รุ่นเก่าอีก 4 รุ่น แต่บน Opus 4.6 และ Sonnet 4.6 แค่ปรับ temperature ลายน้ำก็ไม่ทำงาน
อีเมลถึงลูกค้า API ตามรายงานของ The Decoder ระบุว่า Anthropic จะใส่ลายน้ำให้ Mythos 5, Opus 4.7, Opus 4.6 และ Sonnet 4.6 แต่สองรุ่นหลังทำงานเฉพาะเมื่อพารามิเตอร์สุ่มเป็นค่าเริ่มต้น ขณะที่หน้าเอกสารทางการยังไม่แสดงการรองรับและไม่พูดถึงเงื่อนไขนี้
OpenAI จะนำเซสชัน Daybreak Blue ไปเทรนโมเดลตั้งแต่ 29 พ.ย. แม้ปิดการแชร์ข้อมูลไว้ ก่อนส่งอีเมลขอโทษและสัญญาว่าจะมีตัวเลือกแยก
OpenAI แจ้งสมาชิก Trusted Access ว่าจะใช้ข้อมูลเซสชัน Daybreak Blue เทรนโมเดลตั้งแต่ 29 พ.ย. แม้เคยปิดการแชร์ไว้ หลังถูกต้าน อีเมลฉบับที่สองขอโทษและสัญญาว่าจะมีตัวเลือกไม่เข้าร่วมแยกต่างหาก แต่เซสชันที่ถูกตั้งธงยังอาจถูกใช้เพื่อความปลอดภัย
OpenAI รื้อ Model Spec เป็น 5 คุณค่าหลัก — เลิกเรียกว่า the assistant ตัดกฎสไตล์ส่วนใหญ่ และสั่งให้ถือผลข้างเคียงเป็นของจริงแม้อยู่ใน eval
Model Spec ฉบับ 29 ต.ค. จัดโครงใหม่เป็น 5 คุณค่า เพิ่มหมวดการใช้บริบทและความจำ และหลักการรองรับการกำกับโดยมนุษย์ ขณะที่กฎสไตล์ส่วนใหญ่ รวมถึงหัวข้อ Markdown ถูกนำออก OpenAI ยังยอมรับว่าโมเดลที่ใช้งานจริงยังไม่ตรงตามเอกสารทั้งหมด