SpaceX เข้าตลาด Nasdaq เป็น IPO ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ หุ้น SPCX พุ่ง 19% มูลค่าทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์
เมื่อวันศุกร์ที่ 12 มิถุนายน 2026 SpaceX เปิดเทรดวันแรกบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ SPCX และกลายเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ทันที หุ้นกำหนดราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์ เปิดที่ 150 ดอลลาร์ และระหว่างวันเคยพุ่งเกิน 30% จนดันมูลค่าบริษัทแตะกว่า 2.25 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนปิดวันแรกที่ 161 ดอลลาร์ บวกราว 19% คิดเป็นมูลค่าตลาดเหนือ 2 ล้านล้านดอลลาร์
ดีลนี้ไม่ได้สำคัญแค่ในแง่ขนาด แต่เพราะ SpaceX วันนี้คือ “บริษัท AI infrastructure” เต็มตัว หลังการเข้าซื้อ xAI เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำให้แชตบอต Grok, โซเชียล X และดาต้าเซ็นเตอร์ Colossus ทั้งหมดถูกรวมเข้ามาอยู่ในบริษัทมหาชนเดียวกัน นักลงทุนจึงไม่ได้ซื้อแค่จรวดและ Starlink แต่ซื้อ “เดิมพันโครงสร้างพื้นฐาน AI” ก้อนเดียวกับที่ Anthropic และ OpenAI กำลังพึ่งพา
ตัวเลขใน S-1 และเหตุผลที่ตลาดยังรับได้
เอกสาร S-1 ของ SpaceX เปิดเผยว่าบริษัทขาดทุนสะสม 41,300 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2002 รายได้รวมปี 2025 อยู่ที่ราว 18,670 ล้านดอลลาร์ และส่วนงาน xAI เพียงส่วนเดียวขาดทุนจากการดำเนินงานราว 6,360 ล้านดอลลาร์ในปี 2025
สิ่งที่ทำให้จังหวะ IPO นี้ “ขายได้” คือ Starlink ที่กลายเป็นเครื่องจักรทำกำไรจริง รายได้ปี 2025 ราว 11,400 ล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากำไร EBITDA ถึง 63% นักลงทุนที่ซื้อ SPCX สัปดาห์นี้จึงไม่ได้จ่ายเพื่อผลกำไรในอดีต แต่เดิมพันกับเศรษฐศาสตร์ของ Starlink และ xAI ในอีกหลายปีข้างหน้า
ฝั่ง Wall Street ก็เคลื่อนไหวเร็วผิดปกติ มี ETF ที่อิงกับ SPCX จดทะเบียนแล้วอย่างน้อย 25 กองก่อนหุ้นเริ่มเทรด ครึ่งหนึ่งเป็นผลิตภัณฑ์แบบ leveraged และดัชนี MSCI ก็เริ่มทยอยรวม SPCX เข้าดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ตั้งแต่วันที่ 13 มิถุนายน สร้างแรงซื้อเชิงโครงสร้างซ้อนเข้ามาทันทีหลังลิสต์ ทั้งที่ฟรีโฟลตของหุ้นมีเพียงราว 4%
บททดสอบของคลื่น IPO บริษัท AI
การที่ SPCX ปิดวันแรกบวกราว 19% ถือเป็น “การเปิดตัวที่เป็นระเบียบ” — ไม่ใช่ IPO ที่พัง, และไม่ใช่ฟองสบู่ที่ร้อนเกินจนน่ากลัว นี่คือสัญญาณที่ Anthropic และ OpenAI รอคอย เพราะทั้งคู่ยื่น S-1 แบบเป็นความลับและตั้งเป้าเข้าตลาดในช่วงไตรมาส 4 ปี 2026 (Anthropic มีเป้ารอบราว 60,000 ล้านดอลลาร์)
ลำดับการลิสต์ที่ตลาดคาดไว้คือ SpaceX ก่อน แล้วจึงเป็น Anthropic และ OpenAI การที่หุ้น AI infrastructure ที่ยัง “ขาดทุน” สามารถลิสต์ได้อย่างเป็นระเบียบที่ระดับ valuation พรีเมียม จึงเป็นการยืนยันว่าดีมานด์ของนักลงทุนสถาบันและรายย่อยยังมีอยู่จริง โดยไม่ต้องอาศัยพรีเมียมที่เกินพอดี
มุมมอง AI Curator
SPCX คือกระจกสะท้อนว่าตลาดทุนปี 2026 กำลัง re-rate “บริษัทที่ขายกำลังประมวลผลและการเชื่อมต่อ” ให้เป็นสินทรัพย์แกนกลางของยุค AI ไม่ต่างจากที่เคยมองบริษัทน้ำมันหรือโทรคมนาคมในยุคก่อน การรวม xAI เข้ามาทำให้ SpaceX เป็นทั้งผู้ผลิตจรวด, ผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตดาวเทียม และเจ้าของโมเดล AI ในกระดาษแผ่นเดียว นักลงทุนที่เคยแยกแยะ “หุ้นอวกาศ” กับ “หุ้น AI” ออกจากกันต้องคิดใหม่
สำหรับไทยและ SEA ประเด็นที่ควรจับตามี 2 ชั้น ชั้นแรกคือ Starlink — บริการที่ทำกำไรจริงและเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ IPO นี้ขายได้ กำลังขยายในภูมิภาคนี้และจะกระทบผู้ให้บริการเน็ตท้องถิ่นโดยตรง เมื่อ Starlink อยู่ในบริษัทมหาชนที่ต้องโตเพื่อเลี้ยง valuation ระดับล้านล้าน แรงกดดันให้รุกตลาดเกิดใหม่จะยิ่งสูงขึ้น ชั้นที่สองคือสัญญาณต่อตลาดทุนเอง ถ้า SPCX, Anthropic และ OpenAI ลิสต์สำเร็จต่อเนื่อง เม็ดเงินลงทุนทั่วโลกจะยิ่งไหลกระจุกเข้าหา “MANGO” (Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI) บวก SpaceX ทำให้สตาร์ทอัพ AI ใน SEA ต้องแข่งระดมทุนในสนามที่สภาพคล่องถูกดูดไปกองบนสุดมากขึ้นเรื่อย ๆ — โอกาสคือการเป็น “ผู้ประยุกต์ใช้บนโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้” ไม่ใช่การไปแข่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานเอง
แหล่งข่าว:
อ่านเพิ่มในหมวด ธุรกิจและกฎหมาย
Anthropic ขยายลายน้ำข้อความไปยัง Claude รุ่นเก่าอีก 4 รุ่น แต่บน Opus 4.6 และ Sonnet 4.6 แค่ปรับ temperature ลายน้ำก็ไม่ทำงาน
อีเมลถึงลูกค้า API ตามรายงานของ The Decoder ระบุว่า Anthropic จะใส่ลายน้ำให้ Mythos 5, Opus 4.7, Opus 4.6 และ Sonnet 4.6 แต่สองรุ่นหลังทำงานเฉพาะเมื่อพารามิเตอร์สุ่มเป็นค่าเริ่มต้น ขณะที่หน้าเอกสารทางการยังไม่แสดงการรองรับและไม่พูดถึงเงื่อนไขนี้
OpenAI จะนำเซสชัน Daybreak Blue ไปเทรนโมเดลตั้งแต่ 29 พ.ย. แม้ปิดการแชร์ข้อมูลไว้ ก่อนส่งอีเมลขอโทษและสัญญาว่าจะมีตัวเลือกแยก
OpenAI แจ้งสมาชิก Trusted Access ว่าจะใช้ข้อมูลเซสชัน Daybreak Blue เทรนโมเดลตั้งแต่ 29 พ.ย. แม้เคยปิดการแชร์ไว้ หลังถูกต้าน อีเมลฉบับที่สองขอโทษและสัญญาว่าจะมีตัวเลือกไม่เข้าร่วมแยกต่างหาก แต่เซสชันที่ถูกตั้งธงยังอาจถูกใช้เพื่อความปลอดภัย
OpenAI รื้อ Model Spec เป็น 5 คุณค่าหลัก — เลิกเรียกว่า the assistant ตัดกฎสไตล์ส่วนใหญ่ และสั่งให้ถือผลข้างเคียงเป็นของจริงแม้อยู่ใน eval
Model Spec ฉบับ 29 ต.ค. จัดโครงใหม่เป็น 5 คุณค่า เพิ่มหมวดการใช้บริบทและความจำ และหลักการรองรับการกำกับโดยมนุษย์ ขณะที่กฎสไตล์ส่วนใหญ่ รวมถึงหัวข้อ Markdown ถูกนำออก OpenAI ยังยอมรับว่าโมเดลที่ใช้งานจริงยังไม่ตรงตามเอกสารทั้งหมด