Moonshot AI เปิดระดมทุนใหม่ที่มูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ — Kimi โตเกือบ 6 เท่าในครึ่งปี ขณะศึก AI จีนเดือดขึ้นเรื่อย ๆ

Moonshot AI ผู้พัฒนาแชตบอต Kimi เปิดรอบระดมทุนใหม่ที่มูลค่าก่อนเงินเข้า (pre-money valuation) สูงถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของ TechNode เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2026 ตัวเลขนี้พุ่งขึ้นอย่างมีนัยจากเดือนก่อน — เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคมยังมีรายงานว่าบริษัทใกล้ปิดรอบ 2 พันล้านดอลลาร์ที่มูลค่าหลังเงินเข้า (post-money) เกิน 2 หมื่นล้านเท่านั้น

เมื่อเทียบกับฐานเดิม การปรับมูลค่าครั้งนี้ถือว่ารุนแรงมาก: Kimi โตเกือบ 6 เท่าในเวลาเพียงหกเดือน จากระดับ 4.3 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2025 และนี่คือการระดมทุน รอบที่สามภายในหกเดือน ซึ่งบ่งบอกถึงความเร่งของสนามแข่ง AI ในจีนได้เป็นอย่างดี

ตัวเลขที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น

สิ่งที่ทำให้นักลงทุนยอมจ่ายแพงขึ้นเรื่อย ๆ คือการเติบโตของรายได้จริง อ้างอิงจาก Wang Xinyu พาร์ตเนอร์ของ Meituan Longzhu รายได้ประจำต่อปี (ARR) ของ Kimi ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ในต้นเดือนมีนาคม หลังปล่อยโมเดล K2.5 และ เกิน 200 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน — เท่ากับเพิ่มเป็นเท่าตัวในเวลาราวหนึ่งเดือน การเติบโตระดับนี้คือเหตุผลที่ valuation ขยับได้เร็วกว่ารอบการระดมทุนปกติมาก

จุดที่น่าสังเกตคือรอบก่อนหน้านำโดย Meituan ยักษ์ใหญ่บริการส่งอาหารและไลฟ์สไตล์ของจีน ซึ่งสะท้อนรูปแบบที่ชัดเจนของวงการ AI จีน — แพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตรายใหญ่เข้ามาเป็นทั้งนักลงทุนและช่องทางกระจายผลิตภัณฑ์ ต่างจากฝั่งสหรัฐที่เงินก้อนใหญ่มาจาก Microsoft, คลาวด์ และกองทุน VC เป็นหลัก

สี่เสือ AI จีนกับการแข่งกันด้านมูลค่า

ที่ระดับ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ Moonshot จะขยับไปอยู่ ตามหลัง DeepSeek และ Zhipu แต่นำหน้า MiniMax ก่อตัวเป็นกลุ่มแถวหน้าสี่บริษัทของ AI จีนที่รวมกันแล้วต้องการมูลค่าเกิน 1.8 แสนล้านดอลลาร์ — ขณะที่ DeepSeek เองก็มีรายงานว่ากำลังเตรียมระดมทุนราว 7.4 พันล้านดอลลาร์ การไล่กันด้านเงินทุนของกลุ่มนี้กำลังเร่งตัวขึ้นพร้อม ๆ กัน

จุดต่างสำคัญของ Moonshot/Kimi เมื่อเทียบกับคู่แข่งตะวันตกคือกลยุทธ์ open-weight ที่เปิดให้นักพัฒนานำโมเดลตระกูล K ไปใช้ได้กว้าง ซึ่งเป็นเส้นทางเดียวกับ DeepSeek — แทนที่จะปิดโมเดลและขายผ่าน API เพียงอย่างเดียวแบบ OpenAI/Anthropic การเปิดน้ำหนักโมเดลช่วยสร้างการกระจายตัวอย่างรวดเร็วและกดดันราคาตลาดทั้งระบบ

มุมมอง AI Curator

การที่ valuation ของ Kimi โต 6 เท่าในครึ่งปีโดยอิง ARR ที่โตจริงจาก 100 เป็น 200 ล้านดอลลาร์ บอกว่าคลื่น AI จีนรอบนี้ไม่ได้ขับด้วยกระแสล้วน ๆ แต่มีรายได้จริงรองรับมากขึ้น — ต่างจากปี 2023-2024 ที่ valuation วิ่งนำ fundamental อยู่มาก อย่างไรก็ตาม การระดมทุนสามรอบในหกเดือนก็เป็นสัญญาณสองคม: มันแปลว่าต้นทุน compute และการแข่งขันบีบให้บริษัทต้องเติมเงินถี่ผิดปกติ ความสามารถในการ “เผาเงิน” จึงกลายเป็นเงื่อนไขการอยู่รอด พอ ๆ กับความสามารถของตัวโมเดลเอง

สำหรับนักพัฒนาและธุรกิจในไทย/SEA นี่คือข่าวดีในทางปฏิบัติ — โมเดล open-weight อย่างตระกูล Kimi K และ DeepSeek ที่แข่งกันดุเดือดหมายถึงตัวเลือกคุณภาพสูงที่ host เองได้ในราคาถูกลงเรื่อย ๆ เหมาะกับองค์กรที่กังวลเรื่อง data residency หรือต้องการเลี่ยงค่า API จากค่ายตะวันตก แต่ก็ต้องชั่งน้ำหนักประเด็นอ่อนไหวด้วย ทั้งเรื่อง compliance เมื่อใช้โมเดลสัญชาติจีนในงานภาครัฐหรือข้อมูลละเอียดอ่อน และความเสี่ยงที่บริษัทเหล่านี้อาจปรับกลยุทธ์การเปิดโมเดลได้ทุกเมื่อเมื่อแรงกดดันด้านเงินทุนเปลี่ยนไป — การ “ลองและเรียนรู้” ตั้งแต่ตอนนี้คุ้มค่า แต่อย่าผูกระบบหลักไว้กับโมเดลเดียวโดยไม่มีแผนสำรอง

แหล่งข่าว:

• Kimi reaches $30 billion valuation after sixfold increase in half a year — TechNode
• Moonshot AI eyes US$30 billion valuation as China’s AI race intensifies — South China Morning Post